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北新路桥:在手合同充足,利润提升仍需时日

发布时间:2010-08-04    研究机构:国元证券

事件:

2010年上半年公司实现营业收入11.12亿元,同比增长21.85%;实现归属于上市公司的净利润2824万元,同比增长12.66%;实现每股收益0.15元。

结论:

因部分工程延期、行业竞争激烈等原因致使公司毛利率同比下降2.02%;

因此上半年公司营业收入及净利润增速低于预期;新签合同保持大幅增长,且主要为高毛利率的BT 类投资项目,不过其对公司盈利能力的提升尚需时日;预计公司2010-2012年每股收益分别为0.37、0.46、0.57元,暂给予公司“中性”的投资评级。

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