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兴业建筑每周观点

发布时间:2015-10-29    研究机构:兴业证券

投资要点。

行情回顾:本周(2015.10.16-2015.10.23)建筑工程板块(SW)上涨1.83%,全部A股指数上涨1.89%,超额收益为-0.06%。分子行业来看,铁路工程、路桥工程、房建工程、水利工程、国际工程、钢结构、工业工程、装修工程、园林工程分别实现涨跌幅2.08%、-0.94%、-1.94%、-0.27%、10.39%、-2.31%、1.63%、5.58%、2.05%。个股方面,在兴业建筑重点覆盖公司中,中工国际、洪涛股份、中国交建、深天健、宝鹰股份位列涨幅榜前五,北新路桥(002307)、杭萧钢构、成都路桥、粤水电、宁波建工位列涨幅榜后五。

投资策略:建议投资者关注四季度建筑大蓝筹投资机会。

央行年内第三次?双降?,从行业角度来看,?双降?对于资金依赖型的建筑工程行业虽是较大利好,但经历多次降准降息,边际效应正在递减,因此我们认为?双降?对行业基本面影响有限。建议投资者关注四季度建筑大蓝筹投资机会。

关注建筑大蓝筹的四季度攻势。a)从行业角度来看,2015Q4迎来?一带一路?战略提出一周年契机,预计会有相应的政策陆续提出,而近期舆论已经有侧重性宣传。因此我们认为建筑大蓝筹有望借助?一带一路?主题的催化迎来四季度攻势;b)从历史统计来看,2010年以来,建筑大蓝筹连续四年的四季度均跑赢建筑行业指数,更大幅跑赢大盘指数。我们建议投资者关注Q4的建筑大蓝筹的投资机会。

持续推荐业绩持续高速增长的中冠A、宝鹰股份。

ü中冠A:作为兴业建筑团队独家推荐的标的,自推荐以来已经取得超过50%的超额收益,我们认为公司在年底前仍有较大的空间。a)公司作为建筑民营企业中?一带一路?的龙头企业,4季度如果出现?一带一路?相关主题的炒作,公司将是首选标的;b)海外工程的快速放量将带来公司未来三年业绩快速增长,预计2016年公司的业绩将增长50%左右,考虑到估值切换以及后续一些催化剂的推出,我们认为公司在年底前仍有较大的空间;ü宝鹰股份:公司在Q4将实现明显的超额收益。a)公司是从事?一带一路?的民营企业,4季度也将受益于相关的主题炒作;b)业绩角度,受益海外业务收入的逐步确认,我们认为从2015Q4开始公司的业绩将进入快速增长期;c)9月初公司披露了规模为3亿元的员工持股计划,预计公司将在三季报披露完毕之后开始从二级市场开始买入股票,预计会对股价产生正面影响。

申请时请注明股票名称